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近期，盛威时间科技股份有限公司（下称"盛威时间"）提交了招股证明书，拟港交所 IPO 上市。

钛媒体 APP 着重到，盛威时间近几年均在吃亏，终点是 2024 年上半年，算作公司创收最高的网约车办事，其月均活跃乘客高达 371 万东说念主，却在"亏本作念生意"。更为值得着重的是，盛威时间的鼓励在公司提表前夜，运转"清空"公司股权。

股权价钱变动疑团

盛威时间确立于 2012 年，由姜生喜及仲彦洁出资设备。边界招股证明书签署日，姜生喜径直抓有盛威时间 20.67% 的股权，并通过与王嘉伟（抓有盛威时间 1.64% 股权）、成王人盈创（抓有盛威时间 6.74% 股权，由余浪最终戒指）、海岱柱石（抓有盛威时间 6.34% 股权，陈树林戒指的企业）、时间众成（抓有盛威时间 3.61% 股权）实时间信成（抓有盛威时间 3.2% 股权）坚硬投票权请托契约，共同有权戒指盛威时间运用约 42.20% 投票权，为盛威时间的控股鼓励。

值得一提的是，上述鼓励均不是盛威时间的第一大鼓励，其第一大鼓励为阿里旅行（抓股比例为 27.0067%），而阿里旅行更是阿里巴巴转折全资附庸公司。

钛媒体 APP 着重到，在盛威时间 12 年的发展中，先后阅历了 6 轮融资，具体情况如下：

需要指出的是，在上述股权变动中，有屡次股权转让的价钱颇为引东说念主着重。2018 年 7 月，盛威时间进行了 B 轮融资，宁波软银、贵阳软银、上海明赫、软银实体、弘鑫天时、广州淡水泉、国开科创以 23.3114 元 / 股的价钱对盛威时间进行了增资。

但只是 2 个月之后，姜生喜将其抓有的盛威时间部分股权别离转让给了阿里旅行、宁波软银、贵阳软银、上海明赫、弘鑫天时、广州淡水泉、国开科创，转让价钱却低于此前转让价钱，为 20.2776 元 / 股。短短 2 两个月的时辰，盛威时间每股的价钱就下滑了 13.01%，奈何进行估值不知所以？

愈加令东说念主隐隐的是，2019 年 4 月 9 日今日，盛威时间同期进行了增资与股权转让，其中股权转让的价钱为 17.8491 元 / 股，但增资的价钱却为 22.3114 元 / 股。也即是说，并吞天内盛威时间的每股价钱出入了 25%。值得着重的是，盛威时间股权的转让价钱在几个月后进一步下滑，对比上一次股权转让的价钱（2018 年 9 月）下滑了 11.98%。这不禁令东说念主怀疑，盛威时间的股权价钱到底是否具备公允性？

除此以外，在盛威时间 IPO 讲演前夜，算作鼓励之一的上海元弘却礼聘了提前"跑路"。2024 年 11 月 13 日盛威时间提交的讲演稿被港交所受理。可是在同庚 11 月 4 日，上海元弘却将其抓有盛威时间沿途的股权以 32.0172 元 / 股的价钱转让给了成王人云知涯。

中枢业务拖后腿

招股书走漏，盛威时间是一家城际及城内说念路客运信息办事提供商，主要提供城际说念路客运办事及城市内网约车办事。

2021 年 -2023 年和 2024 年 1-6 月（下称"敷陈期"），盛威时间营收抓续增长，但公司却在敷陈期内频年吃亏。具体来看，在敷陈期内盛威时间别离收尾营业收入 55353 万元、81597.4 万元、120649.3 万元、72617.6 万元，年内吃亏 58661.3 万元、49944.7 万元、48226 万元、28452.3 万元，近三年半系数吃亏约 18.53 亿元。

值得一提的是，敷陈期内，盛威时间向投资者刊行的赎回权账面值变动别离为 51248.2 万元、44204.7 万元、46405.4 万元、26756.8 万元，该投资者刊行的赎回权账面值变动触及于 2021 年及 2021 年前的年度与些许投资者进行的私募配售。

但即便扣除关系非时时性损益的影响，盛威时间依昨年年吃亏。若剔除投资者刊行的赎回权账面值变动和以权力结算以股份为基础的付款，盛威时间经退换净吃亏别离为 5560.8 万元、5053.2 万元、1775.6 万元、1673 万元，近三年半已经系数吃亏了 14062.6 万元。

从业务上看，盛威时间主身手有客运办事、网约车办事、数字化及业务管制决策、来自其他起头的收入等，具体情况如下：

其中网约车办事产生的销售收入别离为 46905.8 万元、70317.4 万元、102879.1 万元、64254.3 万元，别离占当期营业收入的 84.7%、86.2%、85.3%、88.5%，为公司创收最高的业务。

另外，盛威时间网约车办事关系的运营打算，如 GTV、订单量、月均活跃乘客等具体数据如下：

抽象盛威时间的功绩看，月均活跃乘客高达 371 万东说念主的网约车办事，依旧赈济不了公司年年吃亏的景况。

事实上，该中枢业务不仅不可撑抓公司的功绩，更是公司的"牵累"。敷陈期内，盛威时间网约车办事的毛利率别离为 2.3%、2.9%、1.2%、-0.5%，可见算作盛威时间创收最高的业务，其毛利率弥远未跨越 3%，终点是 2024 年上半年，该业务还在亏本运营。

也恰是由于网约车办事的拖累，敷陈期内，盛威时间的抽象毛利率别离为 8.6%、6.6%、7.1%、3.5%九游体育app官网，呈逐年下滑的趋势。（本文首发于钛媒体 APP，作家｜邓皓天）